万字数读服装产业巨头为何掉队新秀如何崛
2023/6/2 来源：不详服装行业当前主线仍是「去库存」及「拉需求」，谈论结构性增长拐点为时尚早。但在市场周期更迭间，过去每个波谷都成为红利释放期，助推一波品牌乘势崛起。新一批赛道赢家，今天已轮廓初显。
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指数资本数据中心
对创业公司而言，全栈融合的数据分析能力稀缺而关键。很多CEO清楚公司运营中的单个模块要点，但点与点之间的勾稽关系，却常常未能打通。
作为国内唯一拥有数据中心的投资银行，指数资本认为，数据能力的价值绝不仅是服务于某笔融资的数据包，而更应是针对客户增长痛点，对症下药的处方。我们希望从组织、运营、财务等多个环节打通分析，全盘扫描公司的运营数据，并放大到行业、产业，从而帮助创业者打破能力边界和认知边界，以更为宏观和立体的视角做出科学决策。
本篇指数洞察，将从数据视角横切、纵览、鸟瞰服装产业发展脉络与变革规律，核心观点如下：
1.宏观看概况：服装是顺周期行业，当前受GDP等外围因素影响，处于低速增长阶段。
①供给侧，属分散竞争型格局，目前加速整合中，有望出现一批新龙头；
②需求侧，性价比成主流消费态度，同时社会加速分化，导致「两头热、中间冷」现象。
2.中观读规律：从数据端做静态分析，服装行业有以下周期性信号。
①棉花库存消费比与行业终端销售额呈正相关，并呈现7年前置周期；
②在棉花库存消费比拐点，反映供需变化，易出现行业机会，往往能批量涌现新品牌；
③未来5年内，将有新一波服装企业逐步冒头，其中或有创新的去库存商业模式，以抓住下一个结构性机遇。
3.微观寻机遇：指数资本试勾勒下一批行业龙头的轮廓如下。
①需求侧，亿美金服装巨头的中国对标者，还存在很多空白。如功能性服饰赛道的「中国版lululemon」、基础款赛道的「中国版优衣库」、高端赛道的中国版奢侈品；
②供给侧，产业链条上原料、交易、生产、设计等各环节均在求新求变，大量机遇呼之欲出，如材料科技公司、小单供应链、新型纺织设备、服装设计SaaS平台等。
4.指标解增长：基于上述洞察，指数资本梳理出几大增长建议，供服装创业者参考。
①运营：供应链整合及精细化运营是稀缺能力，需尤其
