SHEIN估值千亿背后的秘密

作者

喀戎

编辑

唐飞

SHEIN，这家神秘公司最近成了创投圈顶流。

据外媒报道称，这家全球快时尚电商品牌平台已经完成最新一轮融资，投资方包括泛大西洋资本、老虎环球基金和红杉基金，募集资金规模在10亿-20亿美元。在这轮融资后，SHEIN估值可能将高达亿美元。

亿美元是什么概念？

这一数字已经超过欧美快时尚品牌HM和Zara的总和。仅次于字节跳动和估值缩水后的蚂蚁集团，和大洋彼岸马斯克的SpaceX几乎相当。如果用上市企业作对比，SHEIN估值差不多等于一个美团，或者两个拼多多、三个小米集团。

根据公开报道，近两年SHEIN的估值一直在以火箭般的速度增长。年SHEIN完成E轮融资时，估值约亿美元；年6月，《福布斯》杂志称SHEIN的最新估值增长到亿美元。

问题来了，创立仅14年的SHEIN为什么那么值钱？

1、瞄准全球“小镇青年”

年，SHEIN在南京成立，早期主要做婚纱外贸生意。

直到年前后，SHEIN将总部从南京迁到番禹，开始快速发展。之后的两年里，SHEIN不断扩展供应网络，在总部“2小时圈”内，发展了多家核心服装厂供应商，

对于这些供应商伙伴，SHEIN也从不吝啬。据媒体报道，为保证供应链安全，SHEIN经常主动为工厂补贴资金，从不拖欠供应商款项。对于所需要的服装产品，SHEIN的信息系统可以接入浏览器，探查各地的流行趋势，再发送给供应商参考，保证紧跟潮流，够多也够“时尚”。

据报道，年10-12月SHEIN每天会上新-款SKU，存货周转天数为30多天，这在服装零售业是个极低的数字。作为对比，HM和ZARA周转天数分别为天（截至去年11月底的财年）和92天，效率只有SHEIN的数分之一。

与此同时，“实时供应链体系”也是SHEIN的核心。按官方披露，一件服装从打样到送到消费者手里只需要短短的20天，远远超过同行。

对于快时尚来说，与速度同样重要的还有价格。举例来说，ZARA平均价格35.9欧元，HM的平均价格26.2欧元，对欧洲人来说已足够亲民。但SHEIN服装的售价只有个位数，加之活动不断，让一场“消费降级”狂欢席卷国外。

年至年，SHEIN连续8年实现营收超过%增长。国金证券研预测，SHEIN年规模可超亿美元，其中服饰为主，女装占比超六成。同类快时尚企业ZARA和HM年营收分别为亿美元和亿美元。若能保持之前的高增速，SHEIN赶上两位“老前辈”只是时间问题。

究竟是谁支撑起SHEIN百亿美金的销售规模呢？

按SHEIN的计划，年到年期间出生的Z世代是它的主要目标用户。为了吸引这部分消费者，SHEIN也将“低价潮流”作为主要卖点。

前期SHEIN在Google和Facebook上投放了大量广告，并由此获得了很多用户的